ИНФЛЯЦИЯ И ИНВЕСТИЦИИ

«Каким образом рост уровня инфляции повлияет на мои инвестиции?»

Многие инвесторы задаются этим вопросом при оценке эффективности инвестирования в различные ценные бумаги. Данная проблема наиболее актуальна для пенсионеров и прочих лиц, получающих фиксированный доход. Влияние инфляции на доход инвестора зависит, прежде всего, от типа ценных бумаг, входящих в инвестиционный портфель. Так, если вы предпочитаете вкладывать средства в покупку акций, инфляция едва ли значительно повлияет на вашу прибыль.

Доходы и выручка предприятия должны увеличиваться в соответствии с повышением уровня цен. Исключением является ситуация стагфляции, которая негативно отражается на ценах акций. Стагфляция – это состояние экономики, при котором замедление экономического роста (стагнация) и высокий уровень безработицы сочетаются с повышением цен (инфляцией). По сути, компании находятся в той же ситуации, что и потребители. При большом запасе денежных средств покупательная способность заметно снижается в результате роста инфляции.

Тем не менее, доходность предприятия может быть искусственно преувеличена. При повышении темпов роста инфляции может показаться, что та или иная компания активно развивается, тогда как на самом деле большой объем прибыли объясняется всего лишь ростом потребительских цен. При анализе финансовых отчетов помните о том, что инфляция может искажать реальный размер выручки в зависимости от того, какие методы компания применяет в процессе оценки своих активов.

Как уже упоминалось, в большей степени влиянию инфляции подвержены инвесторы, получающие фиксированный доход. Предположим, в прошлом году вы инвестировали тысячу долларов в казначейские векселя с 10-процентной доходностью, то есть ваш доход за год составил 100 долларов. Означает ли это, что реальная доходность действительно равна 10%? Нет. Допустим, по итогам года инфляция была положительной. Стало быть, ваша покупательная способность снизилась, как и реальный доход. Проще говоря, если цены выросли на 4%, ваш доход составил всего 6%.

Вышеприведенное объяснение демонстрирует различие между номинальными и реальными процентными ставками. Номинальная процентная ставка отображает рост ваших доходов, тогда как реальная ставка указывает на повышение покупательной способности.

Итак, как мы с вами выяснили, повышение инфляции оказывает значительное влияние на доходность инвестиций. Тем не менее, существуют финансовые инструменты, которые обеспечивают инвестору гарантированную реальную доходность с учетом текущего уровня инфляции. Например, правительство США выпускает особый тип казначейских ценных бумаг (векселя и облигации), защищенных от инфляции. Они называются Treasury inflation-protected securities (TIPS) и во многом напоминают другие типы облигаций. Однако размер основных и купонных платежей по этим бумагам зависит от индекса потребительских цен и увеличивается, чтобы компенсировать потери, вызванные ростом инфляции.